Warsh鹰派转向推动美元飙升，市场等待美联储九月决定

市场综述：Warsh转向鹰派，美元与收益率跃升，黄金下跌近3%

美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话后，美元大幅上涨超过0.60%，升至99.72点，美国10年期国债收益率则飙升5.5个基点至4.728%。

在这场备受市场关注的讲话中，Warsh对货币政策的评估较2026年七月更为鹰派。他认为高物价应成为美联储的首要关注点，并指出当前整体金融条件并不特别紧张。这与他七月新闻发布会的表述有所不同，当时他称金融条件并不均衡。

与此同时，屡次表达希望降低利率的总统Donald Trump，正是提名Warsh出任美联储主席的人。尽管Warsh在杰克逊霍尔没有提到Trump，但他对经济的评估以及对高物价的担忧，与总统的看法形成鲜明对比。

Warsh在杰克逊霍尔的表现，为美联储同僚在他决定于2026年九月加息时支持他提供了更多理由。在这一极具影响力的论坛上发表讲话，也可能有助于消除外界认为他在缺乏明确方向的情况下引导货币政策的看法。

根据CME的FedWatch工具，市场目前计入美联储九月加息的概率为62%，远高于Warsh讲话前的36%。

这为美元提供支撑，使欧元、英镑和日元等其他主要货币普遍下跌。USD/JPY一度触及160.00心理关口，为约一个月高点；EUR/USD则跌至1.15800区域，接近八月18日首次形成的两周低点。

美元强劲上涨还推动现货黄金下跌近3%，至每盎司$4,567.23。此前，美国财政部在前一周宣布支持长期债券市场的措施后，黄金于上周二升至每盎司$4,696.18。

展望本周，市场将关注ISM制造业PMI、ISM服务业PMI和美联储褐皮书等重要新数据，尤其是ADP就业人数变化、JOLTs职位空缺、失业率和非农就业人数等劳动力市场数据。

DXY:

要点：

• 美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔发表鹰派讲话，将控制通胀放在首位，并称整体金融条件并不紧张，随后美元上涨超过0.60%至99.72。
• CME FedWatch显示，九月加息概率从讲话前的36%升至62%，同时10年期美国国债收益率飙升5.5个基点至4.728%。
• 尽管Warsh由Trump任命，但他的立场似乎与Trump总统希望降低利率的偏好形成对比，在九月决策前强化了市场对美联储独立性的认知。

技术展望：

• 日内倾向：看涨
• 支撑位： 99.26
• 阻力位： 99.72

黄金：

要点：

• 美元走强以及鹰派加息概率上升压制贵金属，现货黄金大跌近3%至$4,567.23/oz。
• 这逆转了上周二升至$4,696.18/oz的涨势；当时上涨由美国财政部支持长期债券市场的措施推动。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 4,396
• 阻力位： 4,564

USD/JPY:

要点：

• 受美元普遍走强推动，USD/JPY飙升至160.00心理关口附近，创下一个月新高。
• 日本央行六月将政策利率上调至1.00%，为31年来最高水平；市场目前计入日本央行九月进一步加息的概率为80%，这一因素可能限制日元继续走弱。

技术展望：

• 日内倾向：看涨
• 支撑位： 159.40
• 阻力位： 160.20

财经日历关注：

• ISM制造业PMI
• ISM服务业PMI
• 美联储褐皮书
• ADP就业人数变化
• JOLTs职位空缺
• 失业率
• 非农就业人数

这些劳动力市场和经济活动数据，将对确认或挑战市场重新调整后的美联储九月加息预期至关重要。

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