El giro restrictivo de Warsh dispara el dólar antes de la decisión de septiembre de la Fed

Resumen del mercado: El dólar y los rendimientos suben ante el giro restrictivo de Warsh; el oro cae casi un 3%

El USD se fortaleció con fuerza, más de un 0.60%, hasta los 99.72 puntos, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió 5.5 puntos básicos hasta el 4.728%, tras un discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole.

En un discurso seguido de cerca por los mercados, Warsh presentó una valoración de la política monetaria más restrictiva que en julio de 2026. Sostuvo que los elevados precios deberían ser la principal prioridad de la Fed y señaló que las condiciones financieras actuales no son especialmente restrictivas en términos generales, lo que supone un cambio respecto de su rueda de prensa de julio, cuando las había descrito como desiguales.

Por su parte, el presidente Donald Trump, que ha expresado reiteradamente su deseo de que bajen los tipos de interés, fue quien eligió a Warsh para presidir la Fed. Aunque Warsh no mencionó a Trump en Jackson Hole, su valoración de la economía y su preocupación por los precios elevados situaron sus opiniones en claro contraste con las del presidente.

La intervención de Warsh en Jackson Hole dio a sus colegas de la Fed más motivos para respaldarlo si decide subir los tipos de interés en septiembre de 2026. Su discurso en este foro de gran influencia también podría ayudar a disipar la idea de que ha estado dirigiendo la política monetaria sin un rumbo claro.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad del 62% de una subida de tipos de la Fed en septiembre, muy por encima del 36% registrado antes del discurso de Warsh.

Esto ha respaldado al USD y ha provocado caídas generalizadas de otras divisas principales, como el euro, la libra esterlina y el yen japonés. El USD/JPY tocó brevemente el nivel psicológico de 160.00, su máximo en aproximadamente un mes, mientras que el EUR/USD retrocedió hacia la zona de 1.15800, un mínimo de casi dos semanas alcanzado inicialmente el 18 de agosto.

El fuerte repunte del dólar también hizo caer el oro al contado casi un 3%, hasta $4,567.23 por onza. Esto ocurrió después de que el metal subiera a $4,696.18 por onza el martes pasado, tras el anuncio del Tesoro estadounidense, la semana anterior, de medidas para respaldar el tramo largo del mercado de bonos.

De cara a esta semana, los mercados estarán pendientes de nuevos datos clave, como el PMI manufacturero del ISM, el PMI de servicios del ISM y el Libro Beige de la Fed, y, en particular, de los datos del mercado laboral: variación del empleo de ADP, vacantes de empleo JOLTs, tasa de desempleo y nóminas no agrícolas.

DXY:

Puntos clave:

• El USD subió más de un 0.60%, hasta 99.72, después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, pronunciara un discurso restrictivo en Jackson Hole, priorizando el control de la inflación y describiendo las condiciones financieras como no restrictivas en términos generales.
• La probabilidad de una subida de tipos en septiembre según FedWatch de CME aumentó al 62%, frente al 36% previo al discurso, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años repuntó 5.5 puntos básicos, hasta el 4.728%.
• La postura de Warsh parece contrastar con la preferencia del presidente Trump por unos tipos más bajos, pese a que fue Trump quien lo nombró, reforzando la percepción de independencia de la Fed antes de la decisión de septiembre.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: Alcista
• Soporte: 99.26  
• Resistencia: 99.72  

Oro:

Puntos clave:

• El oro al contado cayó casi un 3%, hasta $4,567.23/oz, presionado por la fortaleza del dólar y el aumento de las probabilidades de una subida de tipos de orientación restrictiva.
• Este movimiento revierte el repunte hasta $4,696.18/oz del martes pasado, impulsado por las medidas del Tesoro estadounidense para respaldar el tramo largo del mercado de bonos.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: Bajista
• Soporte: 4,396  
• Resistencia: 4,564

USD/JPY:

Puntos clave:

• El USD/JPY se disparó hacia el nivel psicológico de 160.00, un nuevo máximo de un mes, impulsado por la fortaleza generalizada del USD.
• El BoJ elevó su tipo de interés oficial al 1.00% en junio, un máximo de 31 años, y los mercados descuentan ahora una probabilidad del 80% de otra subida del BoJ en septiembre, un factor que podría limitar una mayor debilidad del JPY.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: Alcista
• Soporte: 159.40
• Resistencia: 160.20

Agenda económica:

• PMI manufacturero del ISM
• PMI de servicios del ISM
• Libro Beige de la Fed
• Variación del empleo de ADP
• Vacantes de empleo JOLTs
• Tasa de desempleo
• Nóminas no agrícolas

Estas publicaciones sobre el mercado laboral y la actividad serán decisivas para confirmar o cuestionar las expectativas revisadas del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre.

Tanto si se inicia en los mercados como si ya tiene experiencia como operador, manténgase conectado con los mercados globales a través de CPT Markets. Acceda a plataformas de negociación avanzadas, diferenciales competitivos y una ejecución rápida, con una experiencia de negociación fluida en múltiples dispositivos.

Este contenido se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, recomendaciones de inversión ni una oferta o solicitud para comprar o vender ningún instrumento financiero. La negociación de productos financieros como divisas y CFD conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuada para todos los inversores. Puede perder la totalidad del capital invertido y, en determinadas circunstancias, las pérdidas pueden superar su depósito inicial. Asegúrese de comprender plenamente los riesgos y considere cuidadosamente sus objetivos financieros, nivel de experiencia y situación financiera antes de operar.