黄金突破$4,600，美元企稳；国债回购乐观情绪消退

市场综述：国债回购乐观情绪消退，美元企稳、黄金上涨

市场周五大体横盘，但仍结束了明显波动的一周。具体而言，这紧接着八月18日开始的美国债券市场抛售。次日八月19日，美国财政部宣布计划将政府债券回购操作规模增加至两倍以上，旨在为债券市场降温，该举措导致收益率大幅下降。

随后，多数市场立即出现强劲上涨，包括道琼斯、标普500和纳斯达克在内的美国股指同步反弹。美元下跌0.8%，为欧元、英镑和澳元等其他主要货币提供上涨动力。此外，金价也上涨约3.4%，突破4,500 USD/盎司关口。

然而，到八月20日，市场开始怀疑长期美国国债回购的有效性。这使美国10年期国债收益率重新升至财政部宣布计划前的水平之上。

上周四和周五，交易市场变得更为谨慎。截至周五收盘，美元指数（DXY）较周四几乎未变，维持在98.80附近，尽管周五的采购经理人指数（PMI）初值调查显示美国经济活动仍在加速。

与此同时，现货黄金继续上涨2.3%，达到4,619.57 USD/盎司。全周金价上涨约5%。

美国股指周五也出现反弹，但不足以扭转全周跌势。标普500下跌1.4%，纳斯达克下跌2%，结束连续三周上涨。道琼斯下跌0.9%，连续第二周下跌。

与此同时，能源市场油价在周五交易时段几乎未变，上周累计上涨超过5%。可能令市场犹豫的一个信号，是伊朗总统Masoud Pezeshkian表示德黑兰希望与美国的战争尽快结束。

本周，投资者注意力将转向美联储主席Kevin Warsh八月28日在杰克逊霍尔会议上的讲话，市场期待有关利率前景、债券收益率变化及央行独立性问题的进一步信号。

此外，市场也在准备迎接一系列其他重要数据，包括美联储偏好的通胀指标核心PCE价格指数、GDP初值，以及就业基准初步修订。

DXY:

要点：

• 美元指数全周几乎未变，收于98.80附近，尽管周五美国PMI初值显示活动加速，美元仍保持稳定。
• 周三财政部回购公告引发美元大跌0.8%，但周四对该计划有效性的怀疑，帮助美元在周末前企稳。
• 美元在PMI数据强劲的情况下未能延续跌势，表明市场关注的仍是美联储独立性和利率路径信号，而非新数据带来的意外。

技术展望：

• 日内倾向：看跌，但存在反弹潜力
• 支撑位： 98.55
• 阻力位： 99.29

黄金：

要点：

• 现货黄金周五上涨2.3%至4,619.57USD/盎司，使全周涨幅达到约5%，成为近期最强的一周。
• 财政部回购计划大幅压低收益率，推动黄金上涨。黄金一度突破4,500 USD/盎司，随后因债券市场疑虑持续而进一步走高。
• 尽管收益率部分回升，黄金仍持续上涨，凸显与美联储独立性担忧及即将举行的杰克逊霍尔会议风险相关的避险需求。

技术展望：

• 日内倾向：看涨，但存在回调风险
• 支撑位： 4,594
• 阻力位： 4,656

WTI:

要点：

• 原油周五变化不大，但全周仍上涨超过5%，是各资产类别中较强的单周表现之一。
• 伊朗总统Masoud Pezeshkian表示德黑兰希望尽早结束与美国的冲突，令上涨行情增添谨慎情绪，并限制进一步上行。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 84.82
• 阻力位： 87.53

Dow Jones:

要点：

• 道指全周下跌0.9%，尽管周五反弹，仍连续第二周下跌。
• 标普500下跌1.4%，纳斯达克下跌2%，后者结束连续三周上涨。
• 周四债券市场疑虑再起，抹去周初财政部回购公告带来的涨幅，压低了周末前的风险情绪。

技术展望：

• 日内倾向：看涨，但存在回调风险
• 支撑位： 53,116
• 阻力位： 53,347

本周财经日历关注：

• 八月28日 - 杰克逊霍尔： 美联储主席Kevin Warsh讲话，市场将关注利率前景、收益率走势及央行独立性的信号。
• 核心PCE价格指数： 美联储偏好的通胀指标，将于本周公布。
• 季度GDP初值： 季度经济增长数据公布。
• 就业基准初步修订： 这项关键劳动力市场数据可能影响杰克逊霍尔会议前的利率预期。

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