美国数据走软压制美元，原油风险上升 - CPT Markets

市场综述：原油风险持续，美国数据改变美联储预期

过去一周，重要美国经济数据暂时盖过中东地缘政治进展，推动各资产大幅波动。这些数据显著改变了市场对美联储政策的预期，而美伊持续紧张仍支撑油价。

美国股指周线表现分化。道琼斯下跌0.6%，纳斯达克综合指数小涨0.1%，标普500上涨0.4%。值得注意的是，八月13日，随着标普500成分公司公布第二季度业绩、利润同比增长约50%，标普500指数首次突破7,800点。

贵金属方面，黄金全周上涨超过1%，一度接近USD 4,450/Oz。非农、CPI和PPI等美国数据均低于或符合市场预期，支撑金价上涨。这一组合降低了美联储进一步收紧政策的压力，使利率前景更明确地转向九月维持不变。

多数经济学家目前预计，美联储将维持现有3.50%-3.75%目标区间不变。根据CME FedWatch，市场计入九月会议加息概率为30.8%，远低于前一周约52.2%。

美国消费需求也出现动能减弱迹象。美国商务部八月14日公布的估计显示，2026年七月美国零售销售意外环比下降0.6%至USD 763.6十亿，消费者减少在汽车经销商和网络零售商的支出。

这一结果远低于市场此前小幅增长0.1%的预测。剔除机动车和汽油后，美国零售销售仍较2026年六月下降0.2%。数据公布后，美元跌至2026年五月以来最低水平，本季度迄今下跌1.7%。

能源市场油价延续上涨，全周上涨5%，美伊紧张局势几乎没有缓和迹象。尽管Trump总统表示美国不会对伊朗动武，但他暗示，只要霍尔木兹海峡仍关闭，就将实施进一步制裁。

美国财政部长Scott Bessent警告，华盛顿正准备以前所未有的规模孤立伊朗经济。此前，美国国防部长Pete Hegseth表示，美军可以无限期维持对伊朗港口的封锁。

展望后市，本周美国数据日历较前一周清淡。不过，ADP每周就业人数变化、失业金申请、费城联储制造业指数，尤其是七月FOMC会议纪要，仍将受到市场密切关注。

XAU/USD：美联储加息预期减弱，黄金上涨

要点：

• 美元走弱和美国通胀数据降温，强化了美联储将在下月会议维持利率不变的预期，黄金八月14日上涨并录得周线涨幅。多数经济学家目前预计，美联储将维持现有3.50%-3.75%目标区间。
• 根据CME FedWatch，市场计入九月加息概率为30.8%，远低于前一周约52.2%。

技术展望：

• 日内倾向：看涨
• 支撑位： 4,356
• 阻力位： 4,450

原油：霍尔木兹海峡风险推动WTI上涨

要点：

• 美国暗示针对伊朗港口的海上封锁可能无限期持续，重新引发对霍尔木兹海峡能源流动的担忧，WTI价格八月14日上涨。
• 美国财政部长Scott Bessent在Newsmax采访中警告，华盛顿正在准备以前所未有的规模孤立伊朗经济，周五上涨动能随后加快。
• 阿拉伯联合酋长国宣布，伊朗袭击了三艘属于阿布扎比国家石油公司（ADNOC）的船只，当时这些船只正在通过霍尔木兹海峡。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 80.69
• 阻力位： 83.30

DXY：美联储加息预期回落，美元下跌

要点：

• 美国零售销售意外疲弱，降低了美联储加息预期，美元跌至2026年五月以来最低水平。
• 美元指数本季度迄今下跌1.7%，反映经济数据走软后美国利率预期的更广泛重新定价。
• 与此同时，周三公布的七月FOMC会议纪要将成为焦点，进一步说明上月底令市场不安的鹰派分歧。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 99.30
• 阻力位： 99.80

EUR/USD：美元跌势加深，欧元上涨

要点：

• 美联储加息预期下降使美元承压，欧元升至两个月高点。
• 通胀持续高于2%目标，使市场日益预期欧洲央行（ECB）将在九月会议最后加息25个基点，也令欧元受益。

技术展望：

• 日内倾向：看涨
• 支撑位： 1.15600
• 阻力位： 1.16000

USD/JPY：尽管日本GDP疲弱，日元仍上涨

要点：

• 尽管日本GDP数据弱于预期，日元兑走软的美元仍上涨。
• 日本经济Q2增长0.3%，此前Q1增长0.5%，且低于市场0.5%的预期。按年化计算，GDP增长1.1%，低于2.0%的预期和前一季度1.8%的增速。
• 明显低于预期的数据，对日本央行正常化路径构成阻力。央行退出超宽松货币政策后，决策者依赖稳健的国内需求来支持进一步加息。这限制了日元上涨空间，使更广泛的USD/JPY结构仍与看涨技术倾向一致，尽管近期日元走强。

技术展望：

• 日内倾向：看涨
• 支撑位： 159.00
• 阻力位： 159.52

市场受到两股相互竞争力量驱动。美国数据走软大幅降低九月美联储加息预期，压制美元并支撑黄金和EUR/USD。

与此同时，美伊持续紧张和霍尔木兹海峡风险，继续使油价保持高位。

美股仍相对有韧性，强劲企业盈利抵消部分消费支出疲弱的压力，标普500突破7,800。

外汇方面，美元走弱仍是主导主题，虽然USD/JPY当前回调，但日本GDP疲弱限制了日元持续上涨的空间。

目前，市场同时围绕美联储预期变化和原油地缘政治风险溢价交易。接下来将关注美国就业数据、费城联储制造业指数，尤其是七月FOMC会议纪要，以寻找美联储政策分歧的更多线索。

无论您是初入市场的新手还是经验丰富的交易者，都可通过CPT Markets与全球市场保持联系。使用先进交易平台，享受具有竞争力的点差、快速执行以及跨多设备的流畅交易体验。

本内容仅供参考，不构成投资意见、投资建议，或买卖任何金融工具的要约或招揽。外汇和差价合约等金融产品交易涉及高风险，可能并不适合所有投资者。您可能损失全部投入资金，在某些情况下，损失可能超过您的初始入金。交易前，请确保您充分了解所涉及的风险，并仔细考虑您的财务目标、经验水平和财务状况。