美国CPI降温，但中东风险提振美元 - CPT Markets

市场综述：美国CPI降温，中东风险持续

最新美国CPI报告显示商品和服务价格压力普遍缓和，成为市场主要驱动力。较弱的通胀态势降低了美联储考虑提前加息的压力，但地缘政治风险继续使前景复杂化。

美国劳工统计局八月12日公布的数据显示，2026年七月美国CPI上涨0.1%，前一个月下降0.4%。

同比方面，CPI上涨3.4%，低于六月的3.5%。剔除波动较大的食品和能源后，核心CPI七月上涨0.2%，六月则持平。核心CPI同比上涨2.5%，低于六月的2.6%。

尽管通胀仍明显高于美联储2%的目标，但相对温和的月度涨幅，加上较弱的六月读数，表明年初能源推动的价格冲击正逐渐失去动能。不过，中东局势不断变化，通胀前景仍容易受到能源价格再度波动的影响。

数据公布后，美股走高。标普500上涨0.26%，纳斯达克综合指数上涨0.54%，道琼斯工业平均指数小跌0.04%。

较弱的通胀数据强化美联储九月会议维持利率不变的预期，黄金上涨1%至每盎司USD 4,409.35，创两个多月高点。

衡量美元强弱的DXY在CPI公布后最初跌至99.61。但随后美伊紧张局势再起，将市场焦点拉回地缘政治风险和避险需求，美元因此大幅反弹。

美国总统Donald Trump表示，华盛顿完全控制霍尔木兹海峡。伊朗否认这一说法，坚持称关键水道仍被封锁。

与此同时，伊朗支持的胡塞武装袭击曼德海峡一艘货船，造成六人死亡。这是红海针对航运活动袭击一年多来首次记录到死亡，强化了市场对全球重要海上航线安全的担忧。

展望后市，市场将关注美国失业金申请等劳动力市场数据，以及生产者价格指数（PPI）。FOMC成员讲话也将受到关注，投资者将评估CPI降温趋势是否足以强化九月政策不变预期。

XAU/USD：较弱CPI支撑金价

要点：

• 黄金 在美国通胀数据大致符合预期后，八月12日交易时段上涨至两个多月高点。较弱的CPI态势强化了美联储将在九月会议维持利率不变的预期。
• 根据CME FedWatch工具，交易员目前计入九月美联储加息概率约为40%，低于通胀数据公布前的46%。这一重新定价减轻了黄金短期利率压力。
• 较高利率环境通常降低黄金吸引力，因为黄金不产生收益。因此，最新上涨反映较弱的加息预期及更强的避险需求，尽管日内技术倾向仍看跌。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 4,381
• 阻力位： 4,450

WTI：航运风险令油价继续承压

要点：

• WTI 八月12日整体变化不大，红海和阿曼湾船只遭致命袭击，加剧了对全球航运路线风险的担忧。
• 伊朗支持的胡塞武装袭击曼德海峡一艘货船，造成六人死亡，增添了重要海上通道可能受扰的担忧。
• 与此同时，美国总统Donald Trump表示美国完全控制霍尔木兹海峡，而伊朗重申自己控制该关键水道。双方说法冲突使地缘政治风险保持高位，并为以下价格提供底部支撑： 油价，尽管日内技术倾向仍然看跌。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 81.26
• 阻力位： 83.48

DXY：地缘政治风险支撑美元反弹

要点：

• 目前， DXY 在CPI符合预期后剧烈波动，最初因通胀降温降低近期加息预期而走弱，随后随着中东风险成为主要市场驱动力而反弹。
• 地缘政治风险和美联储进一步收紧政策的可能性，仍是DXY的支撑因素。能源和供应链风险上升也可能强化通胀担忧，即使CPI较弱，仍限制美元下行。
• 市场现等待初请失业金人数和美国生产者价格指数（PPI），以寻找通胀和货币政策前景的进一步线索。
• 七月核心生产者价格同比增速预计从此前4.7%大幅降至4.2%，使PPI报告成为检验基础价格压力是否继续缓解的重要数据。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 99.60
• 阻力位： 100.00

EUR/USD：美元重新走强压制欧元

要点：

• 目前， 欧元 随着美元回升而走弱，中东担忧再起推动油价上涨并强化美元需求。
• 与此同时，市场对欧元区未来一年通胀的预期仍在2.4%左右，高于ECB官方2%目标，而欧元区实际通胀七月小升至2.9%。
• 投资者目前预计ECB九月再加息25个基点。这一利率前景支撑 欧元 ，并与日内看涨技术倾向一致，尽管最近因美元走强而下跌。

技术展望：

• 日内倾向：看涨
• 支撑位： 1.15252
• 阻力位： 1.15600

USD/JPY：干预风险限制日元走弱

要点：

• USD/JPY 在159.50附近横盘，干预风险限制日元进一步走弱，市场同时等待美国PPI数据。
• 日本财政大臣Satsuki Katayama本月稍早表示，美国已与日本共同干预外汇市场，以应对日元剧烈波动和近期不稳定。
• 美国总统Donald Trump随后在内阁会议上确认美国参与了干预，并称这是友谊的象征。尽管USD/JPY维持在较高水平，干预风险仍是限制其进一步上涨的重要因素。

技术展望：

• 日内倾向：看跌
• 支撑位： 158.59
• 阻力位： 159.52

市场受到两股相互竞争力量牵引。美国CPI降温降低了近期美联储收紧预期，支撑股市和黄金，并最初压制 USD。但美伊紧张局势再起及曼德海峡附近新增航运死亡事件，很快挑战了这一走势，使地缘政治风险和能源安全成为价格变化的核心。

原油仍处于高地缘政治风险与看跌技术结构之间。同一风险通过避险需求支撑美元，而更高能源价格可能再次使通胀前景复杂化。

黄金受益于较弱利率预期，不过日内看跌倾向仍未改变。在 外汇市场，尽管近期 USD 走强，EUR/USD仍保持看涨技术倾向，而USD/JPY在159.50附近仍受到干预风险限制。

市场近期焦点现转向美国 失业金申请, PPI 及FOMC官员讲话。关键问题是较弱CPI趋势是否会延续至生产者价格，或能源和地缘政治风险再起是否开始重新推高通胀预期。这一重新定价将决定美元最新反弹能否持续，还是再度回到CPI公布后的走势。

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