Las decisiones de la Fed y del Banco de Japón centran la atención tras el IPC de agosto

Resumen de los mercados: aumentan las expectativas de una subida de tipos de la Fed y el dólar vuelve a avanzar

Los mercados se mostraron inquietos en la última sesión de la semana pasada, con la atención centrada principalmente en los datos del IPC, uno de los indicadores clave de inflación disponibles para la Fed antes de su reunión de política monetaria del 16 de septiembre.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS), el IPC general subió un 0.4% mensual y un 3.4% interanual. Excluidos los alimentos y la energía, el IPC subyacente aumentó un 0.3% mensual, por encima del incremento previsto del 0.2%. En términos anuales, el IPC subyacente subió un 2.4%, en línea con las previsiones.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores descuentan ahora una probabilidad del 86.7% de una subida de tipos de la Fed en la reunión de política monetaria de esta semana, frente al 59.4% de aproximadamente una semana antes, previo a la publicación de los datos de inflación.

En Jackson Hole, Wyoming, hace apenas unas semanas, Warsh indicó que la Fed mantendría una postura firme frente a la inflación, después de los mensajes menos claros de la reunión de julio que habían dejado a los inversores en la incertidumbre.

El dólar estadounidense avanzó ligeramente en la última sesión de la semana tras los datos de inflación, pero terminó la semana cerca del nivel de 99.00.

El oro al contado cayó alrededor de un 1.5% en el conjunto de la semana, pese a subir el viernes un 1.1%, hasta $4,363.01 por onza.

Además de la Fed, se seguirá de cerca la reunión del Banco de Japón del viernes; los mercados consideran la posibilidad de una subida de tipos hasta el 1.25%, que situaría el tipo de política monetaria japonés en su nivel más alto en varias décadas.

Ante la posibilidad de que la Fed y el Banco de Japón endurezcan su política monetaria en la misma semana, han aumentado las expectativas de un mayor fortalecimiento del yen. El USD/JPY cotizaba en torno a 154.00 al inicio de la sesión asiática de hoy.

En los mercados energéticos, tanto el crudo Brent como el WTI cayeron más de un 2% en la última sesión de la semana pasada. Los esfuerzos diplomáticos también siguieron en el foco del mercado, aunque se aplazó una reunión prevista con Irán y los Estados árabes del Golfo en Omán para tratar la situación del estrecho de Ormuz.

Sin embargo, los precios del petróleo subieron con fuerza al inicio de la sesión asiática de hoy después de que Arabia Saudí suspendiera temporalmente las operaciones de su oleoducto Este-Oeste tras ataques con drones, lo que interrumpió una ruta importante que evita el estrecho de Ormuz.

El oleoducto había transportado alrededor de 4 millones de barriles diarios al puerto de Yanbu, en el mar Rojo, lo que lo convertía en una importante ruta alternativa al estrecho de Ormuz.

Trump afirmó que el conflicto terminaría después de las elecciones legislativas estadounidenses y que los precios del petróleo y el gas bajarían tras la importante votación de noviembre. Mientras tanto, los mercados evalúan la posibilidad de un conflicto prolongado con Irán.

En el contexto de los acontecimientos en Oriente Medio, The Wall Street Journal informó de que altos asesores de la Casa Blanca habían analizado con el presidente Donald Trump la posibilidad de que el conflicto continuara más allá de su mandato actual.

De cara a las próximas sesiones, las decisiones de tipos de la Fed y del Banco de Japón serán el principal foco de atención de esta semana. El Banco de Inglaterra también celebrará su reunión de política monetaria y se espera que mantenga los tipos sin cambios en el 3.75%.

Responsables del BCE también tienen previstas intervenciones, mientras que se seguirán de cerca los próximos datos estadounidenses, incluidos la variación semanal del empleo de ADP, las ventas minoristas y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

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DXY:

Punto clave:

• El DXY se mantuvo cerca de 99.00, con las expectativas de tipos como principal respaldo.
• La decisión de la Fed sigue siendo el principal catalizador a corto plazo.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: alcista
• Soporte: 98.87
• Resistencia: 99.36

Oro:

Punto clave:

• El oro terminó la semana a la baja, pese al repunte del viernes hasta $4,363.01.
• Los mayores precios del petróleo mantuvieron la inflación y las expectativas de tipos de interés en el foco del mercado, mientras el oro seguía acumulando pérdidas semanales.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: bajista
• Soporte: 4,292
• Resistencia: 4,434

Petróleo:

Punto clave:

• Los precios del petróleo terminaron el viernes a la baja, pero repuntaron con fuerza al inicio de la sesión asiática.
• Los acontecimientos en Oriente Medio siguen siendo la principal fuente de riesgo para los precios a corto plazo.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: alcista
• Soporte: 95.38
• Resistencia: 104.47

Yen japonés:

Punto clave:

• El USD/JPY se mantuvo en torno a 154.00, por lo que el yen siguió siendo sensible a las decisiones de los bancos centrales de esta semana.
• Las expectativas sobre la política monetaria del Banco de Japón siguen siendo el principal foco para el yen.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: alcista
• Soporte: 152.93
• Resistencia: 154.68

Agenda económica:

• Decisión de tipos de la Fed:16 de septiembre
• Decisión de tipos del Banco de Inglaterra:17 de septiembre
• Decisión de tipos del Banco de Japón:18 de septiembre
• Datos de Estados Unidos:Variación semanal del empleo de ADP, ventas minoristas y solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
• BCE:Discursos de responsables del BCE

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