Data AS Lebih Lemah Menekan USD apabila Risiko Minyak Meningkat - CPT Markets

Ringkasan Pasaran: Data AS Mengubah Jangkaan Fed apabila Risiko Minyak Berterusan

Minggu lalu menyaksikan pergerakan mendadak merentas aset apabila data ekonomi utama AS buat sementara waktu mengatasi tumpuan terhadap perkembangan geopolitik Timur Tengah. Aliran data mengubah jangkaan dasar Fed dengan ketara, sementara ketegangan AS-Iran yang berterusan terus menyokong harga minyak.

Indeks saham AS menutup minggu dengan prestasi tidak sekata. Dow Jones susut 0.6%, manakala Nasdaq Composite naik sedikit 0.1% dan S&P 500 meningkat 0.4%. Khususnya, pada 13 Ogos, S&P 500 melepasi paras 7,800 mata buat kali pertama, apabila syarikat S&P 500 melaporkan pendapatan suku kedua dengan keuntungan meningkat sekitar 50% YoY.

Dalam logam berharga, emas naik lebih daripada 1% sepanjang minggu dan sempat menghampiri USD 4,450/Oz. Kenaikan disokong oleh aliran data AS yang lebih lemah, dengan NFP, CPI dan PPI semuanya berada di bawah atau sejajar dengan jangkaan pasaran. Gabungan ini mengurangkan tekanan untuk pengetatan Fed selanjutnya dan mengalihkan prospek kadar dengan lebih jelas ke arah pengekalan kadar pada September.

Kebanyakan ahli ekonomi kini menjangkakan Fed mengekalkan julat sasaran semasa pada 3.50%-3.75%. Menurut CME FedWatch, pasaran mengambil kira kebarangkalian 30.8% bagi kenaikan kadar pada mesyuarat September, turun mendadak daripada sekitar 52.2% minggu sebelumnya.

Permintaan pengguna AS turut menunjukkan tanda kehilangan momentum. Menurut anggaran Jabatan Perdagangan AS yang dikeluarkan pada 14 Ogos, jualan runcit AS secara tidak dijangka turun 0.6% bulan ke bulan pada Julai 2026 kepada USD 763.6 bilion, apabila pengguna mengurangkan perbelanjaan di pengedar kereta dan peruncit dalam talian.

Keputusan itu jauh di bawah unjuran pasaran sebelumnya bagi kenaikan sederhana 0.1%. Tidak termasuk kenderaan bermotor dan petrol, jualan runcit AS masih turun 0.2% berbanding Jun 2026. Susulan pengeluaran data, USD jatuh ke paras terendah sejak Mei 2026 dan kini turun 1.7% bagi suku ini.

Di pasaran tenaga, harga minyak meneruskan kenaikan, naik 5% sepanjang minggu apabila ketegangan AS-Iran menunjukkan sedikit tanda reda. Walaupun Presiden Trump berkata AS tidak akan menggunakan kekerasan terhadap Iran, beliau mengisyaratkan sekatan lanjut akan dikenakan selagi Selat Hormuz kekal ditutup.

Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent memberi amaran bahawa Washington sedang menyediakan langkah untuk mengasingkan ekonomi Iran pada skala yang belum pernah berlaku. Komen itu menyusuli kenyataan Setiausaha Pertahanan AS Pete Hegseth bahawa tentera AS boleh mengekalkan sekatan pelabuhan Iran tanpa had masa.

Seterusnya, minggu ini menawarkan kalendar data AS yang lebih ringan berbanding minggu sebelumnya. Bagaimanapun, Perubahan Guna Tenaga Mingguan ADP, Tuntutan Pengangguran, Indeks Pembuatan Philly Fed dan, yang paling penting, minit mesyuarat FOMC Julai akan menarik perhatian rapat pasaran.

XAU/USD: Emas Naik apabila Jangkaan Kenaikan Fed Pudar

Inti pati utama:

• Emas meningkat pada 14 Ogos dan mencatat kenaikan mingguan apabila USD yang lebih lemah dan data inflasi AS lebih rendah mengukuhkan jangkaan bahawa Federal Reserve akan mengekalkan kadar pada mesyuarat bulan depan. Kebanyakan ahli ekonomi kini menjangkakan Fed mengekalkan julat sasaran semasa pada 3.50%-3.75%.
• Menurut CME FedWatch, pasaran mengambil kira kebarangkalian 30.8% bagi kenaikan kadar September, turun mendadak daripada sekitar 52.2% minggu sebelumnya.

Tinjauan Teknikal:

• Kecenderungan Harian: Menaik
• Sokongan: 4,356
• Rintangan: 4,450

Minyak: WTI Naik atas Risiko Selat Hormuz

Inti pati utama:

• Harga WTI naik pada 14 Ogos selepas AS mengisyaratkan bahawa sekatan laut yang menyasarkan pelabuhan Iran boleh dikekalkan tanpa had masa, menghidupkan semula kebimbangan mengenai aliran tenaga melalui Selat Hormuz.
• Momentum menaik Jumaat bertambah pantas selepas Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent memberi amaran dalam temu bual dengan Newsmax bahawa Washington sedang menyediakan langkah untuk mengasingkan ekonomi Iran pada skala yang belum pernah berlaku.
• Emiriah Arab Bersatu mengumumkan bahawa Iran menyerang tiga kapal milik Abu Dhabi National Oil Company, yang dikenali sebagai ADNOC, ketika kapal-kapal itu melalui Selat Hormuz.

Tinjauan Teknikal:

• Kecenderungan Harian: Menurun
• Sokongan: 80.69
• Rintangan: 83.30

DXY: Dolar Susut apabila Jangkaan Kenaikan Fed Mereda

Inti pati utama:

• USD jatuh ke paras terendah sejak Mei 2026 selepas jualan runcit AS yang lemah secara tidak dijangka mengurangkan jangkaan kenaikan kadar Federal Reserve.
• Indeks Dolar AS kini turun 1.7% bagi suku ini, mencerminkan pelarasan semula jangkaan kadar AS yang lebih luas susulan data ekonomi lebih lemah.
• Sementara itu, minit mesyuarat FOMC Julai yang dikeluarkan pada Rabu akan menjadi tumpuan utama, memberikan butiran lanjut mengenai perpecahan hawkish yang menggusarkan pasaran pada akhir bulan lalu.

Tinjauan Teknikal:

• Kecenderungan Harian: Menurun
• Sokongan: 99.30
• Rintangan: 99.80

EUR/USD: Euro Meningkat apabila Kelemahan Dolar Bertambah

Inti pati utama:

• Euro naik ke paras tertinggi dua bulan apabila USD tertekan oleh pengurangan jangkaan kenaikan kadar Fed.
• Euro turut mendapat manfaat daripada peningkatan jangkaan pasaran bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) akan melaksanakan kenaikan kadar terakhir sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat September, memandangkan inflasi kekal melebihi sasaran 2%.

Tinjauan Teknikal:

• Kecenderungan Harian: Menaik
• Sokongan: 1.15600
• Rintangan: 1.16000

USD/JPY: Yen Naik Walaupun KDNK Jepun Lebih Lemah

Inti pati utama:

• Yen Jepun mengukuh berbanding USD yang lebih lemah, walaupun data KDNK Jepun lebih rendah daripada jangkaan.
• Ekonomi Jepun berkembang 0.3% pada Q2, selepas pertumbuhan 0.5% pada Q1 dan tidak mencapai jangkaan pasaran 0.5%. Pada kadar yang ditahunkan, KDNK berkembang 1.1%, berbanding jangkaan 2.0% dan pertumbuhan 1.8% suku sebelumnya.
• Kejutan penurunan yang ketara ini menghalang laluan normalisasi Bank of Japan, kerana pembuat dasar bergantung pada permintaan domestik yang berdaya tahan untuk menyokong kenaikan kadar selanjutnya selepas meninggalkan dasar monetari ultra-longgar. Ini mengehadkan kenaikan yen dan mengekalkan struktur USD/JPY yang lebih luas sejajar dengan kecenderungan teknikal menaik walaupun yen mengukuh baru-baru ini.

Tinjauan Teknikal:

• Kecenderungan Harian: Menaik
• Sokongan: 159.00
• Rintangan: 159.52

Pasaran digerakkan oleh dua kuasa yang bersaing. Data AS yang lebih lemah telah menurunkan jangkaan kenaikan kadar Fed September dengan mendadak, menekan USD dan menyokong emas serta EUR/USD.

Pada masa yang sama, ketegangan AS-Iran yang berterusan dan risiko sekitar Selat Hormuz terus mengekalkan harga minyak pada paras tinggi.

Ekuiti AS kekal agak berdaya tahan, dengan S&P 500 menembusi 7,800 apabila pendapatan korporat kukuh mengimbangi sebahagian tekanan daripada perbelanjaan pengguna lebih lemah.

Dalam pertukaran asing, kelemahan USD kekal tema dominan, sementara KDNK Jepun yang lebih lemah mengehadkan ruang untuk kenaikan yen berterusan walaupun USD/JPY sedang menurun.

Buat masa ini, pasaran memperdagangkan perubahan jangkaan Fed bersama premium risiko geopolitik dalam minyak. Tumpuan seterusnya ialah data guna tenaga AS, Indeks Pembuatan Philly Fed dan, yang paling penting, minit FOMC Julai bagi petunjuk lanjut tentang perbezaan pendirian dasar Fed.

Sama ada anda baru mengenali pasaran atau seorang pedagang berpengalaman, kekal terhubung dengan pasaran global bersama CPT Markets. Akses platform dagangan canggih, spread yang kompetitif dan pelaksanaan yang pantas, dengan pengalaman dagangan yang lancar merentas pelbagai peranti.

Kandungan ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan bukan merupakan nasihat pelaburan, cadangan pelaburan, atau tawaran atau pelawaan untuk membeli atau menjual sebarang instrumen kewangan. Dagangan produk kewangan seperti Forex dan CFD melibatkan tahap risiko yang tinggi dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Anda mungkin kehilangan semua modal yang dilaburkan, dan dalam keadaan tertentu, kerugian mungkin melebihi deposit awal anda. Sila pastikan anda memahami sepenuhnya risiko yang terlibat dan mempertimbangkan dengan teliti matlamat kewangan, tahap pengalaman dan kedudukan kewangan anda sebelum berdagang.