La Fed sube los tipos por primera vez desde 2023 mientras Warsh expresa preocupación por la inflación

Resumen de los mercados: la subida de tipos de la Fed impulsa al dólar mientras las bolsas y el oro retroceden

La Reserva Federal (Fed) elevó su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta un intervalo objetivo del 3.75%-4.00%, el 16 de septiembre, en su primera subida de tipos desde julio de 2023. La decisión fue unánime; los responsables de política monetaria citaron la persistencia de una inflación elevada y la necesidad de restablecer la estabilidad de precios.

Aunque el movimiento se esperaba ampliamente, las bolsas estadounidenses se vieron presionadas tras la decisión y durante la rueda de prensa del presidente Kevin Warsh. Warsh reiteró que la inflación seguía siendo demasiado alta y que los datos recientes habían mostrado una mejora limitada de las tendencias subyacentes de los precios.

El Dow Jones Industrial Average cayó 631.21 puntos, o un 1.21%, hasta 51,461.90. El S&P 500 retrocedió un 0.45%, hasta 7,551.81, mientras que el Nasdaq Composite bajó ligeramente un 0.01%, hasta 25,978.42.

Las proyecciones actualizadas de la Fed indicaron que la mayoría de los responsables esperaba al menos otra subida de tipos este año. El gráfico de puntos mostró que 16 de los 18 participantes anticipaban otra subida, incluidos cuatro que preveían dos aumentos adicionales.

Para 2027, los responsables de política monetaria estaban divididos: ocho esperaban otra subida, seis preveían tipos sin cambios y cuatro anticipaban un recorte.

El banco central también elevó ligeramente sus previsiones de inflación. Se proyecta una inflación PCE general del 3.7% este año, mientras que se espera que la inflación PCE subyacente alcance el 3.4%; ambas cifras superan en 0.1 puntos porcentuales las proyecciones de junio. La Fed espera que la inflación se modere en 2027, y sus proyecciones sitúan la consecución del objetivo del 2% en 2029.

Warsh afirmó que la inflación seguía siendo elevada y que los últimos datos del verano habían mostrado avances limitados. También destacó las perspectivas económicas y la incertidumbre geopolítica, aunque se negó a ofrecer indicaciones concretas sobre las futuras decisiones de política monetaria y subrayó que dependerían de los próximos datos económicos.

En este contexto de política monetaria más restrictiva, el dólar estadounidense se fortaleció y el índice del dólar estadounidense (DXY) superó el nivel psicológico de 100.00. Los rendimientos de los bonos del Tesoro también subieron, y el rendimiento a 10 años volvió a superar el 5%.

Los mayores costes de financiación y la preocupación por la inflación aumentaron la presión sobre las bolsas, mientras que la fortaleza del dólar y los tipos de interés más altos lastraron al oro.

Mientras tanto, los precios del petróleo cayeron el 16 de septiembre después de que funcionarios estadounidenses intentaran tranquilizar a los mercados afirmando que el dañado oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí reanudaría sus operaciones en unos días.

El crudo WTI retrocedió un 3.2%, hasta $102.43 por barril, mientras que el Brent cayó un 2.7%, hasta $105.83. El retroceso alivió parte de la presión inmediata de los precios de la energía, aunque ambos referentes seguían acumulando una subida mensual superior al 16% en un contexto de escalada del conflicto en el golfo Pérsico.

Los mercados seguirán ahora los datos estadounidenses del mercado laboral y la vivienda, junto con la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra del jueves. Se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos sin cambios, y la atención se centrará en sus indicaciones sobre la política monetaria ante los elevados precios de la energía y los cambios en las expectativas de inflación.

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DXY:

Punto clave:

• El dólar estadounidense se fortaleció y el DXY superó el nivel psicológico de 100.00.
• Las señales restrictivas de la Fed y las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria respaldaron al dólar.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: alcista
• Soporte: 100.00
• Resistencia: 100.40

Oro:

Punto clave:

• El oro al contado revirtió sus ganancias intradía y cayó un 1.2%, hasta $4,240.10 por onza.
• Los mayores tipos de interés y la fortaleza del dólar lastraron al oro, que no genera rendimientos.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: bajista con potencial de rebote
• Soporte: 4,235
• Resistencia: 4,402

Petróleo:

Punto clave:

• El WTI cayó un 3.2%, hasta $102.43, mientras que el Brent retrocedió un 2.7%, hasta $105.83.
• Ambos referentes seguían acumulando subidas superiores al 16% este mes pese al retroceso.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: alcista con cautela
• Soporte: 100.52
• Resistencia: 106.76

Dow Jones:

Punto clave:

• El Dow perdió 631.21 puntos, o un 1.21%, hasta 51,461.90.
• La presión vendedora se intensificó durante la rueda de prensa de Warsh.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: bajista
• Soporte: 51,167
• Resistencia: 52,274

GBP/USD:

Punto clave:

• El GBP/USD cayó por debajo de 1.3400 por primera vez desde finales de julio.
• Los operadores centraron su atención en la decisión de tipos del Banco de Inglaterra y en sus indicaciones sobre las futuras decisiones de política monetaria.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: bajista con potencial de rebote
• Soporte: 1.3333
• Resistencia: 1.3513

Agenda económica:

• Estados Unidos:Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, inicio de construcción de viviendas, permisos de construcción, ventas pendientes de viviendas e índice manufacturero de la Fed de Filadelfia.
• Reino Unido:Decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra e indicaciones sobre la política monetaria.

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