El petróleo cae ante las esperanzas de alivio de las sanciones y los cambios en la confianza del mercado

Resumen de los mercados: riesgos para el suministro, IPC y cambios en las expectativas de tipos

Los futuros del crudo Brent cayeron $1.39, o un 1.31%, hasta $104.67 por barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense retrocedieron $1.02, o un 1.07%, hasta $94.07, a las 0116 GMT del jueves. Ambos referentes revirtieron las subidas de la sesión anterior, mientras los inversores sopesaban una posible flexibilización de las sanciones frente al aumento de las interrupciones de la navegación en Oriente Medio.

El WTI había alcanzado un máximo de tres semanas el miércoles después de que los hutíes de Yemen atacaran la sede de Saudi Aramco, mientras funcionarios iraníes afirmaban que estaban utilizando nuevas tácticas para atacar buques en el estrecho de Ormuz. Las autoridades marítimas también informaron de que un portacontenedores y un granelero se habían hundido tras ser alcanzados por proyectiles en incidentes separados cerca del estrecho durante las 24 horas anteriores.

Los ataques en torno a la vía marítima han aumentado durante los últimos 10 días. Irán afirmó que estaba intensificando sus ataques en respuesta al bloqueo estadounidense de sus puertos y al endurecimiento de las sanciones introducido el mes pasado. El conflicto ha interrumpido la navegación y ha elevado los costes de transporte a máximos históricos, aumentando la preocupación por el tránsito de petróleo y productos petrolíferos por la región.

En este contexto, la administración Trump está considerando flexibilizar las sanciones contra los buques de la denominada flota en la sombra que han transportado petróleo y productos petrolíferos de Rusia, Irán y Venezuela. Un funcionario estadounidense afirmó que las conversaciones se centraban en permitir que lo que describió como «petróleo legal» pudiera transportarse en buques previamente sancionados, con el objetivo de reducir los costes de transporte de productos petrolíferos.

El aumento de la producción y de las exportaciones ha ayudado a compensar parte de la preocupación por el suministro. La producción rusa de crudo aumentó en 65,000 barriles diarios en septiembre, hasta 8.43 millones de barriles diarios, aunque siguió situándose 870,000 barriles diarios por debajo del nivel de un año antes, según la Agencia Internacional de la Energía (AIE).

La AIE también informó de que las exportaciones de crudo de los productores del Golfo de Oriente Medio aumentaron en septiembre en 4.4 millones de barriles diarios, hasta alrededor del 75% de los niveles anteriores a la guerra.

Los datos de inventarios estadounidenses ofrecieron otra señal mixta. Los datos del Instituto Americano del Petróleo (API) mostraron que las existencias de crudo disminuyeron en 11.1 millones de barriles en la semana terminada el 9 de octubre, una reducción considerablemente mayor de la que esperaban los analistas encuestados por Reuters.

Las existencias de destilados también disminuyeron, mientras que las de gasolina aumentaron. Los precios del petróleo apenas reaccionaron a la reducción de las existencias de crudo, lo que sugiere que los inversores seguían siendo prudentes a la hora de comprar tras las subidas de precios, según Haitong Futures.

Por otra parte, los datos de inflación de Estados Unidos añadieron incertidumbre a las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal. El índice de precios al consumidor (IPC) subió un 0.6% mensual en septiembre y un 3.7% interanual, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0.3% mensual y un 2.6% interanual.

Tras la publicación, los mercados elevaron la probabilidad de una subida de tipos en octubre hasta aproximadamente el 45%, frente al 22% anterior, según las cotizaciones de los futuros de tipos de interés citadas por Reuters.

Las bolsas estadounidenses cayeron el miércoles: el S&P 500 retrocedió un 1.11%, hasta 7,718.94, el Nasdaq Composite perdió un 1.88%, hasta 26,692.87, y el Dow Jones Industrial Average bajó un 0.09%, hasta 51,621.48. El dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, mientras que el oro al contado cayó un 1.8%, hasta $4,083.94 por onza.

Los mercados se centrarán ahora en el informe semanal oficial de inventarios de petróleo de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), previsto para las 16:00 GMT del jueves tras un retraso de un día. Los inversores también evaluarán los acontecimientos relacionados con la posible flexibilización de las sanciones y la seguridad de la navegación en el estrecho de Ormuz para obtener más indicios sobre el equilibrio entre los riesgos para el suministro y los esfuerzos por reducir los costes del mercado petrolero.

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XAU/USD

Puntos clave

·         El oro cayó al subir el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que presionó al metal precioso.

·         La persistencia de la inflación estadounidense y los cambios en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal siguen influyendo en el oro; los últimos datos del IPC añaden incertidumbre sobre la dirección de los tipos de interés.

Perspectiva técnica

·         Sesgo diario: bajista

·         Soporte: 4,073

·         Resistencia: 4,171

WTI

Puntos clave

·         Los precios del petróleo reflejan el equilibrio entre los riesgos geopolíticos y para la navegación en Oriente Medio y la posibilidad de que llegue al mercado más petróleo sujeto a sanciones.

·         Los precios del petróleo apenas reaccionaron a la reducción anunciada de 11.1 millones de barriles en las existencias de crudo de Estados Unidos, lo que sugiere un impulso comprador limitado durante la sesión.

Perspectiva técnica

·         Sesgo diario: bajista

·         Soporte: 91.72

·         Resistencia: 96.07

Dow Jones

Puntos clave

·         La persistencia de la inflación estadounidense y la incertidumbre sobre la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal siguen lastrando la confianza del mercado bursátil.

·         La caída registrada por el Dow fue menor que las pérdidas del S&P 500 y del Nasdaq Composite, lo que pone de relieve diferencias de comportamiento entre los principales índices bursátiles estadounidenses.

Perspectiva técnica

·         Sesgo diario: bajista

·         Soporte: 51,361

·         Resistencia: 51,929

Agenda económica

·         Ventas minoristas de Estados Unidos: los datos de ventas minoristas de septiembre ofrecerán una indicación de la fortaleza del gasto de los consumidores. Los inversores evaluarán si el gasto sigue mostrando resistencia y qué implican los resultados para las perspectivas económicas generales de Estados Unidos y las decisiones sobre tipos de interés de la Reserva Federal.

·         Índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos: los datos de precios al productor de septiembre ofrecerán otra medida de las presiones inflacionistas tras la última publicación del IPC. Unas cifras superiores a lo previsto podrían reforzar la preocupación por la persistencia de la inflación, mientras que una lectura más moderada podría aliviar parte de esas inquietudes.

·         Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de Estados Unidos: las solicitudes semanales aportarán una señal actualizada sobre las condiciones del mercado laboral. Los inversores evaluarán si los datos apuntan a un debilitamiento del mercado laboral o a que sigue mostrando resistencia, lo que ayudará a formar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

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