El petróleo retrocede y el Dow Jones registra su peor semana desde marzo

Resumen de los mercados: el petróleo se modera, los rendimientos del Tesoro suben y las bolsas divergen

Los precios del petróleo cayeron por tercera sesión consecutiva el 18 de septiembre, al moderarse la preocupación por el posible impacto del cierre del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí sobre el suministro de crudo. El WTI retrocedió un 1.6%, hasta $100.30 por barril, mientras que el Brent cayó un 0.9%, hasta $103.87. En el conjunto de la semana, el WTI apenas varió, mientras que el Brent perdió casi un 1%.

Los precios habían subido más de un 5% desde que un ataque con drones, que según funcionarios saudíes se originó en Irak, dañó el oleoducto el jueves anterior y lo obligó a suspender las operaciones. Sin embargo, Natasha Kaneva, de JPMorgan, afirmó que los flujos de petróleo de Oriente Medio seguían siendo sorprendentemente sólidos pese a la interrupción.

El banco estimó que los flujos regionales de petróleo habían promediado alrededor de 17 millones de barriles diarios durante los 10 días anteriores, aproximadamente 6 millones de barriles diarios por debajo de la media de 2025.

Kaneva señaló que Arabia Saudí había aumentado los envíos a través del estrecho de Ormuz, aunque advirtió de que podría ser difícil sostener esos niveles. Mientras tanto, Helima Croft, de RBC Capital Markets, advirtió de que los riesgos para el suministro de crudo y productos refinados seguían siendo importantes. Rapidan Energy estimó que la interrupción del oleoducto podría limitar la producción y las exportaciones saudíes de crudo al menos hasta finales de septiembre.

El oro al contado subió un 0.3%, hasta $4,352.39 por onza, alcanzó su nivel más alto en una semana y registró su primera ganancia semanal en cuatro semanas. Los menores precios del petróleo aliviaron la preocupación por la persistencia de la inflación, mientras que la fortaleza del dólar estadounidense, que alcanzó su nivel más alto en más de siete semanas, limitó el avance del oro. Los futuros del oro en Estados Unidos cayeron un 0.2%, hasta $4,390.30 por onza.

La Reserva Federal subió los tipos de interés 25 puntos básicos el miércoles, lo que situó el intervalo objetivo en el 3.75%-4%, y señaló la posibilidad de nuevas subidas en los próximos meses.

Las bolsas estadounidenses terminaron la sesión del viernes con resultados mixtos. El Dow Jones Industrial Average cayó un 0.18%, hasta 51,682.64, mientras que el S&P 500 subió un 0.17%, hasta 7,650.50, y el Nasdaq Composite ganó un 0.39%, hasta 26,522.55.

En el conjunto de la semana, el Dow perdió un 1.7%, encadenó su tercera caída semanal consecutiva y registró su peor comportamiento desde marzo. El S&P 500 retrocedió alrededor de un 0.1%, mientras que el Nasdaq ganó un 0.7%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió casi 6 puntos básicos, hasta el 5.006%, después de superar el 5% y alcanzar durante la semana su nivel más alto desde julio de 2007.

Los inversores también evaluaron las perspectivas de un mayor endurecimiento de la Fed. Scott Welch, director de inversiones de Certuity, afirmó que la última subida de tipos había eliminado parte de la incertidumbre, pero advirtió de que un nuevo ciclo de endurecimiento podría lastrar a las bolsas en los próximos meses. También esperaba que los rendimientos de los bonos del Tesoro siguieran bajo presión alcista y que los precios del petróleo permanecieran elevados durante varios meses.

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DXY:

Punto clave:

• El dólar estadounidense subió a su nivel más alto en más de siete semanas y limitó el avance del oro.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: alcista
• Soporte: 100.00
• Resistencia: 100.56

Oro:

Punto clave:

• El oro al contado subió un 0.3%, hasta $4,352.39 por onza, y registró su primera ganancia semanal en cuatro semanas.
• Los menores precios del petróleo aliviaron la preocupación por la inflación, mientras que la fortaleza del dólar limitó el avance.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: alcista
• Soporte: 4,334
• Resistencia: 4,400

Petróleo:

Punto clave:

• El WTI cayó un 1.6%, hasta $100.30 por barril, mientras que el Brent retrocedió un 0.9%, hasta $103.87.
• Los mercados evaluaron si las rutas alternativas de exportación podrían compensar la interrupción del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí.

Perspectiva técnica:

• Sesgo diario: bajista
• Soporte: 91.84
• Resistencia: 102.42

Agenda económica:

• Estados Unidos: intervención de Goolsbee, de la Fed:Los mercados seguirán los comentarios del responsable de la Fed Austan Goolsbee para obtener nuevos indicios sobre las perspectivas de política monetaria.
• Estados Unidos: índice de actividad nacional de la Fed de Chicago (agosto):Indicador de la actividad económica estadounidense que ofrece información sobre las condiciones del crecimiento.
• Zona euro: intervención de la presidenta del BCE, Lagarde:Los mercados seguirán las declaraciones de Christine Lagarde para obtener nuevas indicaciones sobre las perspectivas de política monetaria del BCE.

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